عالمی منڈیاں ایک ہنگامہ خیز مئی کو پیچھے چھوڑ رہی ہیں، لیکن سرمایہ کاروں کو یہ امید کرنے کی ضرورت نہیں ہے کہ جون کم اتار چڑھاؤ والا ہوگا۔

ٹریڈرز اب بھی اس امکان کے بارے میں فکر مند ہیں کہ معروف مرکزی بینکوں کی سخت پالیسیوں کے ساتھ مل کر صارفین کی قیمتوں میں اضافے میں مسلسل تیزی عالمی ترقی کو سنجیدگی سے سست کر سکتی ہے۔

یہ خیال کیا جاتا ہے کہ 9 جون کو ہونے والی اپنی اگلی میٹنگ میں، یورپی مرکزی بینک سال کے وسط میں بانڈز کی خریداری روکنے کا فیصلہ کرے گا اور ممکنہ طور پر جولائی کے اجلاس میں شرح میں اضافے کے اشارے دے گا۔

دریں اثنا، 14-15 جون کو منعقد ہونے والی ایف او ایم سی میٹنگ کے نتائج کے بعد، فیڈرل ریزرو کی شرح میں 50 بنیادی پوائنٹس کا اگلا اضافہ، تقریباً حل شدہ مسئلہ کی طرح لگتا ہے۔

مالیاتی پالیسی پر فیصلے کے علاوہ، امریکی مرکزی بینک نام نہاد "ڈاٹ چارٹ" شائع کرے گا، جو شرح سود میں اضافے کے وقت کو ظاہر کرتا ہے۔

اگرچہ "ڈاٹس" وعدے یا وعدے نہیں ہیں، لیکن یہ سرمایہ کاروں کو اندازہ دیتے ہیں کہ مستقبل میں مرکزی بینک کی پالیسی کیا ہوگی۔

ایس اینڈ پی 500 انڈیکس، جو 19 مئی کو بیئرش ٹرینڈ زون میں آیا، جنوری میں ریکارڈ کی چوٹی سے 20 فیصد سے زیادہ پیچھے چلا گیا، پچھلے مہینے میں تقریباً کوئی تبدیلی نہیں ہوئی، 0.01 فیصد کے اضافے کے ساتھ ختم ہوا۔

بی ایم او فیملی آفس کے ماہرین نے نوٹ کیا کہ "اب بہت سارے خدشات ہیں جو منڈی کو وی شکل کی بحالی کا مظاہرہ کرنے کی اجازت نہیں دیتے ہیں۔" ان کی رائے میں، یوکرین میں لڑائی کے ارد گرد غیر یقینی صورتحال، عالمی معیشت کے امکانات، افراط زر کے ساتھ ساتھ فیڈ کی پالیسی کی وجہ سے مارکیٹ کچھ عرصے کے لیے رینج میں ٹریڈ کرے گی۔

تاجروں نے اس مہینے اور اگلے ایف او ایم سی اجلاسوں میں سود کی شرح میں نصف پوائنٹ تک اضافے کا حوالہ دیا ہے، لیکن اس کے بعد کے امکانات مبہم ہیں۔

جیسا کہ کنساس سٹی فیڈ کے صدر ایستھر جارج نے گزشتہ پیر کو نوٹ کیا، پالیسی ساز اس بات کا یقین نہیں کر رہے ہیں کہ قرض لینے کے اخراجات میں اضافہ طلب کو کتنی جلدی متاثر کرے گا۔ اور یہ بلاشبہ ایک آنے والی بحث کا موضوع ہو گا جو اس بات کا تعین کرے گا کہ شرح میں اضافہ کس حد تک اور کس حد تک جائے گا۔

مالیاتی حالات کب نرم ہو سکتے ہیں اس پر زیادہ اعتماد نہ کرتے ہوئے، ایف او ایم سی کے حکام نے اس بات پر وسیع پیمانے پر پوزیشنیں دینا شروع کیں کہ آئندہ شرح میں اضافے کے بعد کیا ہو سکتا ہے، قرض لینے کی لاگت میں اضافے میں براہ راست توقف سے اس کمی سے ستمبر، نومبر اور دسمبر میں نصف فیصد اضافے کے جارحانہ سلسلے کی ضرورت ہے۔

اٹلانٹا فیڈ کے سربراہ، رافیل بوسٹک نے کہا کہ معیشت اور افراط زر پر فیڈ کی سخت پالیسی کے اثرات کا اندازہ لگانے کے لیے ستمبر میں ایک توقف بہترین کاروائی ہو سکتی ہے۔

دریں اثنا، سینٹ لوئس فیڈ کے صدر جیمز بلارڈ سال کے آخر تک شرح سود کو 3.5 فیصد تک لانا چاہتے ہیں، جس کے لیے اس سال تمام پانچ باقی تمام فیڈ میٹنگز میں شرح سود میں نصف پوائنٹ اضافے کی ضرورت ہوگی۔

اس وقت پچاس بیس پوائنٹس ایک اچھا منصوبہ ہے۔ ہمیشہ کی طرح، ہمیں معیشت اور مہنگائی پر آنے والے اعداد و شمار پر توجہ دینی چاہیے۔ اس معاملے میں، آپ کبھی بھی فولادی وعدے نہیں کر سکتے، لیکن ہم دیکھیں گے کہ سب کچھ کیسے ہوتا ہے۔" انہوں نے کہا۔

اس کے علاوہ بلارڈ نے کہا کہ امریکی اسٹاک مارکیٹ میں کمی غیر متوقع نہیں تھی اور یہ جزوی طور پر شرح سود میں اضافے کا ردعمل تھا۔

ایس اینڈ پی 500 اس سال 14 فیصد سے زیادہ گر گیا ہے۔

"منڈیوں میں بہت زیادہ قدر و قیمت کی تعینِ نو ہوئی ہیں۔ اس کا کچھ حصہ فیڈ کے ساتھ تعلق رکھتا ہے، لیکن اس کا کچھ حصہ اس بات سے بھی ہو سکتا ہے کہ کساد بازاری سے پہلے قیمتیں کیسی تھیں۔ ان اثاثوں، دنیا بھر میں کھربوں ڈالرز کا دوبارہ جائزہ لیا جانا چاہیے،" سینٹ لوئس فیڈ کے سربراہ نے کہا۔

فیڈرل ریزرو کے بورڈ آف گورنرز کے ممبر کرسٹوفر والر، بدلے میں، شرح سود میں نصف فیصد اضافے کی وکالت کرتے ہیں جب تک کہ افراط زر امریکی مرکزی بینک کے ہدف کی طرف واپس نہ آجائے۔

انہوں نے کہا، "میں شرح کو 50 بیسس پوائنٹس تک بڑھانے سے انکار نہیں کرتا جب تک کہ میں یہ نہ دیکھوں کہ افراط زر ہمارے ہدف 2 فیصد کے قریب پہنچ رہا ہے۔" یہ والر کے تبصرے تھے جنہوں نے امریکی کرنسی کو دوبارہ اپنا استحکام حاصل کرنے کی اجازت دی، جس کے لیے گزشتہ ماہ کا رخ بدل گیا۔ اسٹاک مارکیٹ کے مقابلے میں کم ڈرامائی نہیں ہے۔

مئی کے وسط میں، گرین بیک 105.00 سے اوپر تقریباً دو دہائیوں کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا، لیکن پھر 101.30 کے قریب ماہانہ کم ترین سطح پر آ گیا۔ اس سے کچھ ماہرین کو یہ ماننے کا موقع ملا کہ امریکی ڈالر کے لیے بہترین وقت ختم ہو چکا ہے۔

تاہم، زیادہ تر تجزیہ کار ڈالر کی حالیہ مضبوطی کو مکمل طور پر روکنے کا مطالبہ کرنے سے خوفزدہ ہیں۔ یہ جزوی طور پر 2021 کے آخر میں لگائے گئے شرطوں کی عکاسی ہے کہ امریکی کرنسی کی نمو بتدریج بے کار ہو جائے گی، اور فیڈ کی کلیدی شرح میں اضافے کو پہلے ہی مدنظر رکھا جا چکا ہے۔ تاہم یہ پیشین گوئیاں غلط ثابت ہوئیں۔

منگل کو، گرین بیک نے تین دن کے کھونے کا سلسلہ توڑ دیا۔ امریکی ڈالر انڈیکس 0.3 فیصد بڑھ کر 101.76 تک پہنچ گیا، جو تقریباً دو ہفتوں میں بہترین ایک روزہ فائدہ کو ظاہر کرتا ہے۔ بہر حال، مئی میں اس میں 1.4 فیصد کی کمی ہوئی، جو کہ ایک سال میں سب سے زیادہ ماہانہ کمی ہے۔

اس ہفتے کے شروع میں امریکی کرنسی کے تقریباً پانچ ہفتے کی کم ترین سطح پر آنے سے یہ توقعات پیدا ہوئیں کہ ریاستہائے متحدہ میں مہنگائی عروج کے آثار دکھا رہی ہے، جو امریکی مرکزی بینک کو جون اور جولائی میں مزید دو راؤنڈز کے بعد شرح سود میں اضافے کے اپنے چکر کو معطل کرنے کی اجازت دے گا۔

اس خیال سے لیس، سرمایہ کاروں نے ڈالر فروخت کیے اور اسٹاک خریدے۔

تاہم راتوں رات صورتحال بدل گئی۔ منگل کو تمام سمتوں میں گرین بیک مضبوط ہوا، اور وال سٹریٹ کے کلیدی اشاریے 0.4-0.7 فیصد تک گر گئے، کیونکہ تیل کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ اور والر کے بزدلانہ تبصروں نے منڈی کے شرکاء کو آسمان سے زمین پر واپس لے آیا۔

بلاشبہ، آپ کو یہ یقین کرنے کے لیے کافی حد تک امید کی ضرورت ہے کہ قیمت کا دباؤ موجودہ سطحوں سے نمایاں طور پر کم ہو جائے گا۔

مزدوروں کی قلت، توانائی اور خوراک کی تیزی سے بڑھتی ہوئی قیمتوں کے ساتھ ساتھ سپلائی چین میں مسلسل رکاوٹیں ریاست ہائے متحدہ امریکہ کو کئی مہینوں کی مسلسل بلند افراط زر کا وعدہ کرتی ہیں۔

منگل کو، تیل کی قیمتیں مارچ کے آغاز کے بعد پہلی بار 120 ڈالر فی بیرل تک پہنچ گئیں، جس نے یورپی یونین کے روسی ہائیڈرو کاربن پر جزوی پابندی کے فیصلے پر ردعمل ظاہر کیا، جس کا مطلب ٹینکروں کے ذریعے تیل کی سپلائی پر پابندی ہے۔

آگ میں ایندھن کا اضافہ چینی معیشت کو قرنطینہ سے رہائی ہے، جو خام مال کی طلب میں اضافے کی توقعات کو گرما دیتا ہے۔

"توانائی کی قیمتیں بھی ایک کردار ادا کرتی ہیں، کیونکہ ان کا پیسہ خرچ کرنے کی لوگوں کی آمادگی پر حقیقی اثر پڑتا ہے۔ صارفین گروسری اسٹورز میں زیادہ قیمتوں کو دیکھتے ہیں،" بی ایم او فیملی آفس کے ماہرین نے نوٹ کیا۔

امریکی صدر جو بائیڈن اور فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول کے درمیان گزشتہ روز ہونے والی میٹنگ کے نتائج نے خطرناک اثاثہ جات پر دباؤ ڈالا اور ڈالر کو سہارا دیا۔
بائیڈن نے درحقیقت پاول کو افراط زر کے خلاف جنگ میں ایک مکمل کارٹ بلانچ فراہم کیا، جس سے مرکزی بینک کے ہتھیاروں میں دستیاب تمام آلات کو استعمال کرنے کی اجازت دی گئی۔

پاول نے امریکی مرکزی بینک کے سربراہ کے طور پر اپنی دوسری چار سالہ مدت کا آغاز کرنے کے لیے گزشتہ ہفتے باضابطہ طور پر حلف اٹھایا تھا۔
اس میں کوئی شک نہیں کہ وہ اپنے اوپر کیے گئے اعتماد کو درست ثابت کرنے کی پوری کوشش کریں گے، خاص طور پر نومبر میں ہونے والے وسط مدتی کانگریس کے انتخابات اور جن میں ڈیموکریٹس جیتنے کی امید رکھتے ہیں۔

پاول نے کہا، "ابھی مہنگائی کی درست ایڈجسٹمنٹ میں مشغول ہونے کا وقت نہیں ہے۔ ہمیں افراط زر میں قابل اطمینان کمی حاصل کرنے کی ضرورت ہے، اور اس وقت تک ہم جاری رکھیں گے،" پاول نے کہا۔

یہ واضح ہے کہ مرکزی بینک کو معیشت میں مانگ کو کافی حد تک قابو میں رکھنے کے لیے ایک مشکل کام کا سامنا ہے تاکہ کسی کساد بازاری کے بغیر مہنگائی پر قابو پایا جا سکے۔ تاہم، فیڈ کا جنگجو رویہ گرین بیک کو تیز رہنے کی اجازت دیتا ہے۔

"پچھلے چند دنوں سے ایسا لگتا ہے کہ امریکہ میں سختی کا دور یورپ کے مقابلے میں ایک مضبوط ترقی کی کہانی پر مبنی ہے، اور فیڈ کے ستمبر کے وقفے کے بارے میں قیاس آرائیاں اب تک ختم ہو گئی ہیں۔ بالآخر، ہم سمجھتے ہیں کہ یہ سب کچھ اس کی بنیاد رکھتا ہے۔ ڈالر کی بتدریج بحالی کی مدت،" آئی این جی کے حکمت عملیوں نے نوٹ کیا۔

ویسٹ پیک کے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ امریکی ڈالر کی طویل مدتی چوٹی کے بارے میں بات کرنا قبل از وقت ہے۔

وہ پیشین گوئی کرتے ہیں کہ گرین بیک 101 اور 105 کے درمیان کچھ وقت کے لیے اتار چڑھاؤ کرے گا اس سے پہلے کہ اس کا تیزی کا رجحان دوبارہ شروع ہو جائے۔
"ای سی بی کی جارحانہ شرح میں 180 بی پی ایس کا اضافہ 2023 کے آخر تک شمار کیا جاتا ہے، جو کہ فیڈ کی طرح ہی ہے، لیکن یہ تصور کرنا مشکل ہے کہ یورپی مرکزی بینک اپنے امریکی ہم منصب کے ساتھ قدم بڑھائے گا،" ویسٹ پیک نے رپورٹ کیا۔

ای سی بی نے نمایاں طور پر فیڈ کے کورس سے انحراف کیا، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ وہ اگلے سال تک اپنی بیلنس شیٹ پر بانڈز سے چھٹکارا حاصل کرنا شروع نہیں کرے گا۔

یہ بات حال ہی میں ہالینڈ کے مرکزی بینک کے سربراہ لاس ناٹ نے کہی۔ "اس کا مطلب ہے کہ فلائی ہوئی بیلنس شیٹ کچھ وقت کے لیے ایسی ہی رہے گی،" انہوں نے کہا۔
اس کے علاوہ، ای سی بی یوروزون کی ہائبرڈ فطرت میں پھنس گیا ہے۔ خطے کی کرنسی اور مالیاتی پالیسی ایک جیسی ہے، لیکن 19 قومی حکومتوں میں سے ہر ایک اپنا خود مختار قرض جاری کرتی ہے۔

وبائی مرض کے دوران، ان ممالک نے فعال طور پر رقم ادھار لی، اور ای سی بی نے زیادہ تر بانڈز خریدے۔ یہ ایک قسم کا محرک ہے جسے مرکزی بینک کرنسی بلاک کے کمزور ترین اراکین کے لیے مسائل پیدا کیے بغیر آسانی سے کم نہیں کر سکتا۔

حال ہی میں، ای سی بی پر دباؤ بڑھتا جا رہا ہے کہ وہ اپنی تاریخ میں شرح میں اضافے پر سب سے زیادہ جارحانہ موقف اپنائے تاکہ ریکارڈ افراط زر کا مقابلہ کیا جا سکے۔
کرنسی مارکیٹس ای سی بی کی شرح میں اضافے کے لیے اپنی توقعات میں مسلسل اضافہ کر رہی ہیں۔ سرمایہ کار اب پیشن گوئی کر رہے ہیں کہ یورو زون میں قرض لینے کی لاگت میں اس سال 115 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہوگا، جو کہ گزشتہ ہفتے 110 بیسز پوائنٹس تھا۔

یورو زون میں مہنگائی مئی میں ریکارڈ 8.1 فیصد تک بڑھ گئی جو پچھلے مہینے میں 7.4 فیصد تھی، جس میں روس یوکرائن کے جاری بحران کی وجہ سے توانائی اور خوراک کی قیمتوں میں اضافے سے مدد ملی۔

ای سی بی گورننگ کونسل کے ایک رکن پیٹر کاظمیر نے کہا، "یہ اعداد و شمار شرحوں میں اضافے کے لیے پہلا قدم اٹھانے کی ضرورت کی تصدیق کرتے ہیں۔ جولائی میں میری بیس لائن 25 بیسس پوائنٹس ہے، لیکن میں 50 بیسز پوائنٹس کے بارے میں بات کرنے کے لیے تیار ہوں،"

ای سی بی کے ایک اور نمائندے، رابرٹ ہولزمین نے نشاندہی کی کہ یورو زون میں ریکارڈ بلند افراط زر اس نظریے کی حمایت کرتا ہے کہ 50 بیسس پوائنٹ کی شرح میں اضافے کی ضرورت ہوگی۔

ای سی بی نے 2011 کے بعد سے شرحیں نہیں بڑھائی ہیں اور 2014 سے بنیادی شرح کو منفی علاقے میں رکھا ہوا ہے۔ 50 بیسس پوائنٹس کی شرح میں اضافہ مرکزی بینک کے لیے ایسا پہلا قدم ہوگا۔

تاہم، ہتھکنڈوں کے لیے ای سی بی کی گنجائش محدود ہے، کیونکہ ایک مضبوط شرح میں اضافہ بانڈ اسپریڈز کی توسیع سے بھرا ہوا ہے، جسے فریگمنٹیشن کہا جاتا ہے۔
واحد کرنسی ایسے اعداد و شمار کے اجراء کے بعد دباؤ میں آگئی جو یورو زون میں مہنگائی میں ریکارڈ سطح پر چھلانگ کی عکاسی کرتی ہے، جس نے خطے میں اقتصادی ترقی کے امکانات کے بارے میں خدشات کو جنم دیا۔

اس کے ساتھ ہی، یہ امیدیں کہ افراط زر اپنے عروج پر پہنچ چکا ہے، تیل کی قیمتوں کی وجہ سے کمزور ہو رہی ہے، جس میں مسلسل چھٹے مہینے اضافہ ریکارڈ کیا گیا ہے، جو کہ 2011 کے بعد اس طرح کا سب سے طویل سلسلہ تھا۔

ایکویٹی کیپیٹل کے تجزیہ کاروں نے کہا، "تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتوں کے پس منظر میں ڈالر میں اضافہ ہوا ہے، اور یہ ایک زیادہ اہم عنصر ثابت ہوا، اور کساد بازاری کا خطرہ امریکہ کے مقابلے میں یورپ میں زیادہ نمایاں دیکھا جا رہا ہے۔"

ایک وسیع محاذ پر گرین بیک کی مضبوطی اس حقیقت کا باعث بنی کہ منگل کو یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی 0.4 فیصد گر کر 1.0733 پر آگئی، اور منفی علاقے میں بند ہوئی۔

بدھ کے روز، یورو پیر کو 1.0787 پر پہنچنے والی ماہانہ چوٹی سے اور بھی پیچھے ہٹ گیا، جبکہ اسٹاک کی مسلسل فروخت کے درمیان ڈالر کا وزن بڑھ گیا۔
عالمی افراط زر کے خدشات کی وجہ سے موسم گرما کے پہلے دن کی وال سٹریٹ انڈیکس منفی رہے۔ خاص طور پر، ایس اینڈ پی 500 بدھ کو تقریباً 0.6 فیصد کھو رہا ہے۔

اٹلانٹا فیڈ کے صدر رافیل بوسٹک نے کہا کہ ان کی رائے کہ فیڈ ستمبر میں اپنی شرح میں اضافے کے چکر میں ایک وقفہ لے گا، اس مفروضے کے طور پر نہیں سمجھا جانا چاہیے کہ مرکزی بینک منڈیوں کی مدد کے لیے آئے گا۔ انہوں نے یہ بھی کہا کہ اگر افراط زر میں نمایاں کمی نہیں ہوتی ہے تو وہ شرحوں میں اضافہ جاری رکھنے سے پوری طرح مطمئن ہوں گے۔ دریں اثنا، امریکی وزیر خزانہ جینٹ ییلن نے کہا کہ تیل کی قیمتیں بلند رہنے کی وجہ سے وہ افراط زر کے مزید جھٹکوں کو مسترد نہیں کر سکتے۔

گرین بیک نے خطرے سے پرواز سے فائدہ اٹھایا اور منگل کی ترقی کو جاری رکھا. 101.30 کی سطح پر قلیل مدتی کمی کے بعد، ڈالر کے بلز نے اس پہل کو پکڑ لیا، اور اب امریکی ڈالر انڈیکس 102.00 کے نشان کو واپس حاصل کر رہا ہے۔

امریکی کرنسی کو امریکی صنعت میں کاروباری سرگرمیوں کے بارے میں ایک مضبوط آئی ایس ایم کی رپورٹ کی حمایت حاصل تھی۔ مئی میں انڈیکیٹر بڑھ کر 56.1 پوائنٹس پر پہنچ گیا جو اپریل میں 55.4 پوائنٹس ریکارڈ کیا گیا تھا۔ تجزیہ کاروں نے اشارے میں 54.5 پوائنٹس کی کمی کی پیش گوئی کی ہے۔

"ریاستہائے متحدہ کے اقتصادی اعداد و شمار فیڈ کی پالیسی کو سخت کرنے کے کورس کی حمایت کرتے رہتے ہیں اور امریکی ڈالر کے حق میں ایک طویل مدتی تیزی کی دلیل پیش کرتے ہیں۔ امریکی ڈالر انڈیکس 14 جون کو ایف او ایم سی میٹنگ سے پہلے 103.00 زون میں جا سکتا ہے۔ 15،" آئی این جی کے حکمت عملیوں نے کہا۔

ایک ہی وقت میں، انہیں یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کے 1.1000 اور اس سے اوپر کے نشان پر واپس آنے کی کوئی اچھی وجہ نظر نہیں آتی۔

"آخر میں، توانائی کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ یورپ میں تیزی سے محسوس کیا جا رہا ہے، اور یورو زون میں تجارت کی شرائط کے بگاڑ نے یورو کی درمیانی مدت کی مناسب قدر کو نقصان پہنچایا ہے،" تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا۔

یورو کے لیے ایک منفی عنصر یورو زون کے 19 ممالک کی صنعتی پیداوار کے شعبے میں کاروباری سرگرمیوں کے اشاریہ میں شامل کیا گیا، جو کہ حتمی تشخیص کے مطابق مئی میں 54.6 پوائنٹس تک گر گیا جو پچھلے مہینے میں 55.5 پوائنٹس تھا۔

ایک علیحدہ رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ اپریل میں جرمنی میں خوردہ فروخت میں ماہانہ بنیادوں پر 0.2 فیصد کی متوقع کمی کے ساتھ 5.4 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔ اشارے پچھلے سال فروری کے بعد سے کم ترین قدروں پر ڈوب گئے۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ مئی میں ملک میں افراط زر تقریباً نصف صدی میں بلند ترین سطح پر پہنچ گیا، یہ یورو زون کے "لوکوموٹیو" کے لیے ایک خطرناک اشارہ ہے اور ای سی بی کے لیے یہ سوچنے کی ایک سنگین وجہ ہے کہ مانیٹری پالیسی کو معمول پر لانے کی رفتار کو تیز کرنا ہے۔ فیڈ کی مثال کے بعد، صرف خطے کی معیشت کی صحت کو خراب کر سکتا ہے.

"یورو یورو زون میں توقع سے زیادہ افراط زر کے اعداد و شمار سے فائدہ اٹھانے میں ناکام رہا۔ واحد کرنسی کے لیے اضافی مدد تلاش کرنے کے لیے، ایسے بڑھتے ہوئے اشارے ہونے چاہئیں کہ ای سی بی تیزی سے شرحیں بڑھائے گا اور یہ کہ یہ 50 بی پی ایس کے اقدامات پر بھی غور کر رہا ہے۔ تاہم، ابھی تک اس بات کے کوئی آثار نہیں ہیں کہ ایسا ہوگا۔ شرحوں میں بتدریج اضافہ اب بھی مرکزی بینک کے اقدامات کا انتخاب لگتا ہے،" کامرز بینک کے تجزیہ کاروں نے کہا۔

سرمایہ کار اب ای سی بی کے مزید ممکنہ اقدامات کا جائزہ لے رہے ہیں۔ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ مستقبل قریب میں مرکزی بینک محتاط رہے گا، اور اس کے مزید اقدامات کا انحصار میکرو معاشی پیشین گوئیوں پر ہوگا جو مرکزی بینک جون کے اجلاس میں شائع کرے گا۔

آر بی سی کیپٹل مارکیٹس کے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ "ای سی بی کی قلیل مدتی افراط زر کی حکمت عملی میں ایک اہم نظرثانی کا امکان جون میں نئی معاشی پیش گوئیاں شائع ہونے کے بعد ہے۔"

بدھ کو، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی دوبارہ مندی کے دباؤ میں تھی اور 1.0700 کے نشان سے نیچے گر گئی۔

"1.0700 سے نیچے یومیہ بند ہونا یورو کے ممکنہ الٹ جانے اور حال ہی میں حاصل کیے گئے کچھ پوائنٹس کے نقصان کی نشاندہی کرے گا۔ مزاحمت 1.0740-1.0750 پر ہے، اور پھر پیر کی اونچائی 1.0787 پر ہے،" سکاٹیا بینک کے اقتصادی ماہرین نے نوٹ کیا۔

یورو تین دن تک مسلسل نمو کے بعد مسلسل دوسرے تجارتی سیشن میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں گرنا جاری رکھے ہوئے ہے، جو 1.0800 کے نشان تک پہنچنے پر رک گیا۔

"آنے والے سال کے لیے یورو/امریکی ڈالر کے لیے ہماری بنیادی پیشن گوئی یہ تھی کہ جوڑی 1.0800 کے نشان تک پہنچ سکتی ہے، اور یہ "نیچے" بنانے کے لیے ایک مثالی جگہ ہوگی۔ مارچ میں، جوڑی گر کر 1.0800 تک پہنچ گئی، جس کے بعد یہ بڑھ کر 1.1180 پھر یہ اپریل کے وسط میں واپس 1.0800 پر گر گئی۔ نیچے کے وقفے نے پانچ سال کی نچلی سطح کی جانچ کی، جہاں یورو کو دو ٹرینڈ لائنوں کی سیدھ میں ہونے کی وجہ سے کچھ مدد ملی،" بینک آف امریکہ کے حکمت کاروں نے کہا۔

"اس وقت، ہمارے پاس اتنے تیزی کے اشارے نہیں ہیں کہ یہ کہہ سکیں کہ یورو نمایاں طور پر زیادہ ہو جائے گا۔ 1.0800 ایریا کو دوبارہ جانچنے کے لیے ریلی میں واپسی کا ایک پر امید منظر ہو گا، جو کہ ایک سپورٹ تھا اور مزاحمت میں بدل گیا تھا۔ جب تک ایسا نہیں ہوتا، ہم فرض کرتے ہیں کہ کوئی بھی یورو/امریکی ڈالر نمو فروخت ہو جائے گی،" انہوں نے مزید کہا۔