Аналитические обзоры Форекс: 17.03.2022

17.03.2022 10:55

Золото еще повоюет?

Вчера слитки снова резко упали. Похоже, что рынок золота решил учесть все наихудшие сценарии со стороны ФРС. Теперь же, когда судьба ставок решена, цена металла будет зависеть от геополитики.

В среду динамика золота продолжила оставаться негативной. После снижения во вторник на 1,6% вчера котировки просели на 1,1%, или $20,50. Сессию желтый актив завершил у отметки в $1 909,20, тогда как еще пару дней назад он торговался выше $2 000.

На этой неделе цены оказались под сильным давлением макроэкономического фактора. Ожидая решения ФРС США по процентным ставкам, инвесторы опасались, что американский регулятор выкинет сюрприз в виде агрессивного курса.

Однако все обошлось без кота в мешке. Федрезерв оправдал прогнозы экономистов и не стал ускоряться в условиях геополитической напряженности, которая может привести к значительному замедлению экономического роста.

16 марта Центробанк США официально объявил о подъеме ставок не на 50, а на 25 б.п. Это первое за 4 года повышение показателя, благодаря которому диапазон увеличился до 0,25%–0,50%.

Также на заседании были представлены обновленные точечные графики прогнозов. Теперь чиновники ФРС ожидают, что ставка по федеральным фондам составит 1,9% к концу года. Это указывает примерно на 7 повышений ставок в этом году.

На фоне накаленной ситуации в Восточной Европе и риска рецессии американский центробанк пока выбрал деликатный путь к ужесточению денежно-кредитной политики. Скорее всего, он будет придерживаться его и дальше, несмотря на усиливающееся инфляционное давление.

По последним оценкам ФРС, базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на продовольствие и энергоносители, в этом году вырастет на 4,1%. Напомним, что в декабре чиновники ожидали подъема инфляции на 2,7% в 2022 году.

Также американские чиновники повысили свой прогноз по потребительским ценам. Они рассчитывают, что показатель вырастет на 4,3% по сравнению с предыдущей оценкой в 2,6%.

Решение регулятора оставаться мягким в условиях агрессивного роста цен успокоило инвесторов на рынке золота. В четверг утром котировки развернулись в сторону повышения.

Так, на момент подготовки публикации стоимость драгоценного металла выросла на 1%, до $1 928,40. Поддержку золоту оказал доллар. Потеряв надежду на ультраястребиную тактику ФРС, гринбек резко снизился.

Аналитики считают, что рынок желтого актива уже в полной мере отреагировал на решение ФРС по процентным ставкам. По их мнению, в ближайшей перспективе ключевым ценообразующим фактором для слитков будет геополитика.

На данный момент инвесторы сосредоточились на мирных переговорах по российско-украинскому военному конфликту. Вчера президент Украины Владимир Зеленский заявил, что позиции обеих сторон стали более реалистичными. Тем временем Россия сообщила, что стороны в обсуждении предложений «близки к соглашению».

Если противостояние удастся разрешить дипломатическим путем, на что надеется сейчас весь мир, это приведет к падению спроса на золото и, соответственно, вызовет очередную волну распродаж.

Если же у сторон не получится прийти к компромиссу, о чем предостерегают большинство политических аналитиков, интерес к золоту вырастет. Высока вероятность того, что затягивание военных действий в Восточной Европе приведет к новым историческим максимумам на рынке драгметалла.