কয়েকদিনের লাভের পর বুধবার EUR/USD 200 পিপের বেশি কমে গেছে। এটি মাত্র কয়েক ঘন্টার মধ্যে 1.0761 (চার সপ্তাহের উচ্চ) থেকে 1.0517 (দুই মাসের সর্বনিম্ন) এ চলে গেছে। এই ধরনের মূল্য গতিবিধি গ্রিনব্যাকের সাধারণ শক্তিশালীকরণের কারণে: মার্কিন ডলার সূচক সক্রিয়ভাবে হারানো অবস্থান ফিরে পাচ্ছে, যা মার্কিন মুদ্রার বর্ধিত চাহিদাকে প্রতিফলিত করে।
একটি যৌক্তিক প্রশ্ন উঠছে: কেন বাজার এত আকস্মিকভাবে তার মনোভাব পরিবর্তন করেছে? এবং আমরা কি ডলারের "জয়ী হয়ে ফেরা" সম্পর্কে কথা বলতে পারি, নাকি আমরা একটি সংশোধন নিয়ে কাজ করছি?
মুদ্রাস্ফীতি কমছে, ডলার বেড়েছে
এটি উল্লেখযোগ্য যে মার্কিন প্রযোজক মূল্য সূচকের তথ্য প্রকাশের মধ্যে বুধবার ডলার শক্তিশালী হয়েছে। অত্যন্ত দুর্বল পূর্বাভাস সত্ত্বেও, সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনটি অপ্রত্যাশিতভাবে "লাল" হয়ে উঠেছে। বার্ষিক মার্কিন PPI ফেব্রুয়ারিতে 4.6%-এ নেমে এসেছে, পূর্বাভাস 5.4%-এ হ্রাস পেয়েছে। সূচকটি টানা ৮ মাস ধরে ধারাবাহিকভাবে কমছে। প্রায়শই উদ্বায়ী খাদ্য এবং জ্বালানি উপাদানকে বের করে, মূল PPI কিছু পতনও চিহ্নিত করেছে: বার্ষিক মূল্য বৃদ্ধি 5.2% পূর্বাভাস সহ 4.4% এ নেমে গেছে। এই সূচকটি এপ্রিল 2022 থেকে হ্রাস পাচ্ছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে খুচরা বিক্রয়ের পরিমাণের তথ্যও লাল রঙে ছিল। গাড়ি বাদে, সূচকটি নেতিবাচক এলাকায, -0.1% এ নেমে গেছে। মোট ভলিউম আরো উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে (-0.4%)।
আরেকটি সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচকও হতাশ করেছে: এম্পায়ার স্টেট ম্যানুফ্যাকচারিং ইনডেক্স, যা নিউ ইয়র্ক রাজ্যে সাধারণ ব্যবসায়িক অবস্থার মাত্রা পরিমাপ করে। এটি -24 পয়েন্টে পতন হয়েছে, একটি পূর্বাভাস হ্রাস -7.9-এ।
অন্য কথায়, বুধবার প্রকাশিত প্রতিবেদনগুলি স্পষ্টতই ডলারের পক্ষে ছিল না। তা সত্ত্বেও, মার্কিন মুদ্রা "প্রধান গ্রুপ" (USD/JPY ব্যতীত) প্রায় সব পেয়ারে তার অবস্থান শক্তিশালী করেছে। ইউরোর বিপরীতে, গ্রিনব্যাক 1.0517 এ চিহ্নিত করা হয়েছিল (6 জানুয়ারি থেকে সর্বনিম্ন)।
প্রথম নজরে, ডলারের এমন একটি অস্বাভাবিক প্রতিক্রিয়া, বিভিন্ন মৌলিক কারণের কারণে।
SVB এবং ফেড
সিলিকন ভ্যালি ব্যাংকের পতন, এবং পরবর্তীতে সিগনেচার ব্যাংক এবং সিলভারগেট ক্যাপিটাল কর্পোরেশনের দেউলিয়া হওয়ার পরে, বাজারে গুজব উঠেছিল যে ফেডারেল রিজার্ভ মার্চ মিটিংয়ে সুদের হার বাড়াতে অস্বীকার করতে পারে (যার ফলাফল 22 মার্চ ঘোষণা করা হবে) ) তদুপরি, কিছু বিশেষজ্ঞ রেট কমানোর প্রেক্ষাপটে সম্ভাব্য পদক্ষেপের বিষয়ে সতর্ক অনুমান প্রকাশ করেছেন।
কিন্তু আজ পরিস্থিতি পরিবর্তিত হয়েছে, প্রাথমিকভাবে সংঘটিত ঘটনাগুলির উপলব্ধি এবং ব্যাখ্যার প্রেক্ষাপটে। একদিকে, বিনিয়োগকারীরা ব্যাংকের শেয়ার বিক্রি করে চলেছে, এবং রেটিং এজেন্সি ফিচ এবং মুডি'স মার্কিন ব্যাংকিং ব্যবস্থার জন্য তাদের পূর্বাভাস আরও খারাপ করেছে৷ অন্যদিকে, মতামতটি বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে স্পষ্ট হয়ে গেছে যে ফেড ঠার বৃদ্ধিতে বিরতি দেবে না, প্রথমত, যাতে আতঙ্কের নতুন তরঙ্গ উস্কে না দেয়। অবশ্যই, আপনি 50-পয়েন্ট পরিস্থিতি সম্পর্কে ভুলে যেতে পারেন: যদি ফেড বৃদ্ধি করেও তবে এটি শুধুমাত্র এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি হবে।
একটি আকর্ষণীয় তথ্য: "FOMC ব্ল্যাকআউট পিরিয়ড" (মিটিং থেকে 10-দিন আগে) থাকা সত্ত্বেও, ফেড বোর্ড অফ গভর্নরসের একজন সদস্য, মিশেল বোম্যান, আজও বর্তমান পরিস্থিতি সম্পর্কে মন্তব্য করেছেন। তিনি আর্থিক নীতি এবং অর্থনৈতিক সম্ভাবনা সম্পর্কে কিছু বলেননি, তবে একই সাথে উল্লেখ করেছেন যে ব্যাংকিং ব্যবস্থার শক্তিশালী মূলধন এবং তারল্য, স্থিতিশীলতা এবং একটি শক্ত ভিত্তি রয়েছে। সুতরাং, বোম্যান স্পষ্ট করে বলেছেন যে ফেড বর্তমান কাজগুলিতে ফোকাস করতে থাকবে, প্রাথমিকভাবে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায়।
এটি লক্ষণীয় যে প্রবৃদ্ধি মন্থর হওয়া সত্ত্বেও, মূল মুদ্রাস্ফীতির সূচকগুলি এখনও অগ্রহণযোগ্য উচ্চ মানগুলিতে রয়েছে। আমাদের কাছে ভোক্তা মূল্য সূচক এবং PPI-এর ডেটা রয়েছে, যখন ব্যক্তিগত খরচের মূল্য সূচক শুধুমাত্র মার্চের শেষ দিনে, অর্থাৎ ফেড সভার পরে প্রকাশিত হবে৷ পরোক্ষ লক্ষণগুলি নির্দেশ করে যে এই মুদ্রাস্ফীতি সূচক (ফেডের জন্য গুরুত্বপূর্ণ) ক্রমবর্ধমান হারে ফিরে যেতে পারে: ফেব্রুয়ারিতে, বিমান টিকিটের দাম, গাড়ির বীমা খরচ বেড়েছে, নতুন গাড়ির দাম বেড়েছে। আবাসনের ভাড়াও বেড়েছে (5 মাস কমার পর)।
সাধারণভাবে, অনেকগুলো কারণ দেখায় যে ফেড এই মাসে 25 পয়েন্ট বৃদ্ধি করবে, যার ফলে তার আগের গতি বজায় থাকবে।
ক্রেডিট সুইস এবং ECB
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে "ব্যাংকের পতন" সম্পর্কে প্রাথমিক আবেগ প্রশমিত হওয়ার পরে, বাজার ইউরোপীয় ব্যাংকিং খাতের দিকে মনোনিবেশ করতে শুরু করে। এবং, দুর্ভাগ্যবশত, তার কারণও আছে। আমরা এইমাত্র জানতে পেরেছি যে ক্রেডিট সুইস (সুইজারল্যান্ডের দ্বিতীয় বৃহত্তম ব্যাংক) এর শেয়ার প্রায় 30% কমেছে। স্টক এক্সচেঞ্জ অপারেটর দ্বারা স্টক ট্রেডিং বেশ কয়েকবার বন্ধ করা হয়েছে কারণ ভলিউম বেড়ে গেছে এবং স্টক কমে গেছে। বিনিয়োগকারীরা ব্যাংকের রিপোর্টে প্রতিকূল প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছিল, যেখানে এটি তহবিলের বহিঃপ্রবাহ এবং আর্থিক প্রতিবেদনের নিয়ন্ত্রণে "উল্লেখযোগ্য ত্রুটি" স্বীকার করেছে। উপরন্তু, বিনিয়োগকারীরা ক্রেডিট সুইসের বৃহত্তম শেয়ারহোল্ডার (সৌদি আরবের ন্যাশনাল ব্যাংক) এর বিবৃতিতে নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে, যা ব্যাংক কে অতিরিক্ত সহায়তা প্রদানের সম্ভাবনা প্রত্যাখ্যান করেছে।
এই ধরনের তথ্য প্রবাহের মধ্যে, ইউরোপীয় ব্যাংকসমূহের শেয়ার কমতে শুরু করে এবং ঝুঁকিবিরোধী মনোভাব বৃদ্ধির কারণে ডলার তার অবস্থানকে শক্তিশালী করে।
এছাড়াও, ভুলে যাবেন না যে ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংকের মার্চ মিটিং এর আগে এই সব ঘটেছিল। এমনকি সুইস ব্যাংকের সাথে পরিস্থিতির আগেও আলোচনা ছিল যে ECB মাত্র 25 পয়েন্ট হার বাড়াতে পারে বা বিরতি নিতে পারে। এই পূর্বাভাসটি, বিশেষ করে, ডয়েচে ব্যাংক দ্বারা প্রকাশিত হয়েছিল৷ ক্রেডিট সুইস শেয়ারের পতন শুধুমাত্র আগুনে জ্বালানি যোগ করেছে, একক মুদ্রার উপর চাপ বাড়িয়েছে।
উপসংহার
বর্তমান মৌলিক পটভূমি EUR/USD পেয়ারের জন্য নিম্নমুখী প্রবণতার বিকাশকে উৎসাহিত করে। বর্তমান পরিস্থিতিতে, ক্রেডিট সুইস বুলসদের জন্য "কালো রাজহাঁস" হয়ে উঠতে পারে যদি ECB বৃহস্পতিবার সুদের হার বাড়ানোর ঝুঁকি না নেয়। বাজারের ফোকাস আমেরিকান ব্যাংকের সমস্যা থেকে ইউরোপীয় ব্যাংকের সমস্যার দিকে সরে গেছে। এই ক্ষেত্রে, প্রতিরক্ষামূলক সম্পদের আস্থার সুযোগ নিয়ে, ডলার সুবিধা ভোগ করছে।
প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, পেয়ার ইচিমোকু সূচকের সমস্ত লাইনের নিচে এবং 1D চার্টে BB সূচকের মধ্য এবং নিচের লাইনের মধ্যে রয়েছে৷ এই জুটি 1.0510 (নিম্ন লাইন BB) এর সাপোর্ট লেভেলের কাছাকাছি, এবং যদি EUR/USD এই লেভেল ব্রেক করে, বিয়ারদের 4র্থ চিত্রে পৌঁছানোর সুযোগ থাকবে। এই স্তর থেকে বিয়ারস বিক্রি করার পরে শর্ট পজিশন বিবেচনা করা ভাল। এই ক্ষেত্রে, পরবর্তী মূল্য বাধা হবে 1.0485 (2023 ের নিম্ন)।
