گرین بیک اگست میں اپنے اہم حریفوں کے مقابلے میں تقریباً 2.5 فیصد مضبوط ہوا۔

ایک مضبوط قومی کرنسی امریکہ میں درآمدات کی لاگت کو کم کرتی ہے، جس سے فیڈرل ریزرو کو افراط زر کو کم کرنے میں مدد ملتی ہے۔
اس کے علاوہ، ڈالر کی مضبوطی سٹاک مارکیٹ میں حالیہ بحالی کی وجہ سے مالی حالات میں نرمی کو تبدیل کر رہی ہے۔

ایس اینڈ پی 500 میں جون کے وسط اور اگست کے وسط کے درمیان تقریباً 17 فیصد اضافہ ہوا۔ تاہم، وہ ریباؤنڈ کے بعد سوکھ گئی ہے اور اسٹاک دوبارہ نیچے چلا گیا ہے۔
اور اگر کسی اور کو شک تھا کہ فیڈ کو افراط زر پر قابو پانے کے لیے مالی حالات کو سخت کرنے کے لیے اسٹاک کو گرنے کی ضرورت ہے، تو غالباً وہ منیپولیس فیڈ کے صدر نیل کاشکاری کے کل کے تبصروں کے بعد باقی نہیں رہے۔

"مجھے ہماری آخری ایف او ایم سی میٹنگ کے بعد اسٹاک مارکیٹ کی ریلی پسند نہیں آئی،" کاشکاری نے کہا، انہوں نے مزید کہا کہ وہ جیکسن ہول سمپوزیم پر مارکیٹ کے ردعمل سے بہت خوش تھے۔

اس تقریب کے ایک حصے کے طور پر، فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے گزشتہ جمعہ کو وعدہ کیا تھا کہ وہ شرح میں اضافہ کریں گے اور اسے اس وقت تک بلند رکھیں گے جب تک کہ مرکزی بینک کو یقین نہ ہو جائے کہ اس نے افراط زر کو کنٹرول میں لے لیا ہے۔ وہ دن ایس اینڈ پی 500 کے لیے دو مہینوں میں بدترین تھا: انڈیکس میں تقریباً 3.4 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔

یوروپی سیشن کے دوران فیوچرز میں اضافے کے باوجود اگلے چند دنوں میں نیویارک ٹریڈنگ میں انڈیکیٹر نیچے آگیا۔

منگل کو، ایس اینڈ پی 500 مسلسل تیسرے دن سرخ رنگ میں بند ہوا، 1 فیصد سے زیادہ کی کمی اور فیڈ کی جانب سے مزید شرحوں میں اضافے کے موضوع کو جیتنا جاری رکھا۔

ویلز فارگو کے حکمت کاروں نے پیش گوئی کی ہے کہ امریکی اسٹاک میں مزید 9 فیصد کمی آسکتی ہے۔

"ہم توقع کرتے ہیں کہ ایس اینڈ پی 500 4000 سے نیچے گر جائے گا، جس کے بعد اگلی کلیدی سپورٹ لیول 3900 ہو جائے گی۔ اس کے نیچے، جون انٹرا ڈے نچلی سطح 3636 پر واپس آ جائے گی،" انہوں نے کہا۔

بینک بتاتا ہے کہ امریکی معیشت میں پہلے ہی "دراڑیں" ظاہر ہو رہی ہیں۔ مثال کے طور پر، مالی مسائل کے شکار گھرانوں کی بچت ختم ہو رہی ہے، افراط زر سے ایڈجسٹ شدہ آمدنی تیزی سے کم ہو رہی ہے، اور رہائش تیزی سے ناقابل برداشت ہوتی جا رہی ہے۔

ویلز فارگو نے پیش گوئی کی ہے کہ امریکہ 2023 کے اوائل تک کساد بازاری میں داخل ہو جائے گا۔ بینک تجزیہ کاروں کے مطابق، کاروباری سرگرمیوں میں تیزی سے سست روی فیڈ کو مانیٹری پالیسی کی سختی کو سست کرنے اور شرحوں میں دوبارہ کمی شروع کرنے پر مجبور کر دے گی۔

ڈیریویٹیو مارکیٹ ایک ایسے منظر نامے کے حوالے سے پیش کرتی ہے جس کے مطابق امریکی مرکزی بینک 2023 کے آخر تک اپنی کلیدی شرح میں تقریباً 40 بیسس پوائنٹس کی کمی کر دے گا۔

"جیسا کہ اس شرح میں کمی کی اطلاع دی گئی ہے، ہم توقع کرتے ہیں کہ 2023 کے دوران امریکی ڈالر کا رجحان کم رہے گا،" ویلز فارگو کے اقتصادی ماہرین نے کہا۔
انہوں نے دوسری عالمی کرنسیوں کے مقابلے میں چکراتی کمی کے دور میں داخل ہونے سے پہلے چوتھی سہ ماہی میں گرین بیک کی چوٹی کی پیش گوئی کی۔
ابھی کے لیے، امریکی ڈالر بڑھتا رہے گا۔ ویلز فارگو تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ فیڈ ستمبر میں لگاتار تیسری بار شرح سود میں 75 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کرے گا، جس سے امریکی کرنسی مزید مضبوط ہوگی۔

فیڈ کا جارحانہ موقف ڈالر کا بنیادی محرک ہے۔

اس ہفتے، امریکی ڈالر انڈیکس 109.50 کے قریب 20 سال کی نئی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔ اگرچہ اس کے بعد سے اس میں قدرے کمی آئی ہے، لیکن انڈیکس 13 فیصد سے زیادہ سالانہ فائدہ حاصل کر رہا ہے۔

جولائی کے ایف او ایم سی اجلاس کی رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ ڈالر کی طاقت کمزور یورو کی میرٹ ہے۔

بظاہر، فیڈ حکام موجودہ شرح مبادلہ سے کافی مطمئن ہیں، اور وہ اس کے مزید اضافے پر اعتراض نہیں کریں گے۔

ایک ہی وقت میں، واحد کرنسی کی کمزوری ای سی بی کو سنجیدگی سے پریشان کرتی ہے۔

پچھلے 12 مہینوں میں، ڈالر کے مقابلے یورو کی قیمت میں تقریباً 15 فیصد کمی آئی ہے۔ توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتوں، سپلائی کی ٹوٹی ہوئی زنجیریں اور سخت لیبر مارکیٹ کے علاوہ یہ افراط زر کا ایک اور حامی عنصر ہے۔

ای سی بی کے نمائندوں کے تازہ ترین تبصرے ایک کرنسی کو سپورٹ کرنے کے لیے مستقبل قریب میں مزید جارحانہ انداز میں شرح سود بڑھانے کی خواہش کی نشاندہی کرتے ہیں۔

اس طرح، ای سی بی بورڈ کی رکن ازابیل شنابیل نے کہا کہ کساد بازاری کے خطرات کے باوجود مرکزی بینک کو افراط زر سے نمٹنے کے لیے فیصلہ کن کارروائی کرنی چاہیے۔

بینک آف فرانس کے سربراہ فرانکوئس ویلرائے ڈی گالو نے کہا کہ ستمبر میں شرح میں ایک اور نمایاں اضافے کی ضرورت ہے۔
ای سی بی کے ترجمان کلاس ناٹ نے کہا کہ وہ ستمبر میں 75 بیسز پوائنٹ اضافے کی طرف جھکاؤ رکھتے تھے، لیکن انہوں نے مزید کہا کہ وہ بحث کے لیے کھلے ہیں۔

ای سی بی گورننگ کونسل کے رکن میڈیس مولر نے کہا کہ افراط زر کے نقطہ نظر میں بہتری کی کمی کے پیش نظر، اگلی میٹنگ میں 75 بی پی ایس کی شرح میں اضافہ آپشنوں میں شامل ہونا چاہیے۔

ای سی بی کے حکام کی طرف سے ہاکیش تبصروں نے 23 اگست کو 0.9900 ڈالر کے قریب سنگل کرنسی کو 20 سال کی کم ترین ہٹ سے 1 فیصد سے زیادہ بڑھنے میں مدد کی۔

منگل کو، یورو/امریکی ڈالر گزشتہ پیر کے بعد پہلی بار برابری سے اوپر بند ہوا، 1.0012 کے علاقے میں ختم ہوا۔

اس نے بدھ کو 1.0000 نشان سے اوپر کی بحالی کے لیے جدوجہد جاری رکھی۔

دن کے پہلے نصف میں، یورو/امریکی ڈالر برابری سے نیچے گر گیا، چین سے پریشان کن خبروں کے درمیان، 0.9970 کی سطح پر مقامی کم ترین سطح پر پہنچ گیا۔
بدھ کو جاری کردہ اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ اگست میں دنیا کی دوسری سب سے بڑی معیشت میں مینوفیکچرنگ کی سرگرمیاں دوبارہ سکڑ گئیں۔

حکام کی جانب سے دالیان، شینزین اور چینگڈو جیسے شہروں میں کورونا وائرس سے متعلق سخت پابندیاں عائد کرنے کے فیصلے کے بعد سرمایہ کار چین میں طویل معاشی سست روی سے تیزی سے محتاط ہیں۔

یورو اس وقت واپس آ گیا جب یوروسٹیٹ نے رپورٹ کیا کہ کرنسی بلاک میں مہنگائی اگست میں ایک اور ریکارڈ بلندی پر پہنچ گئی، ماہرین کی توقعات کو مات دے کر اور ای سی بی کی جانب سے شرح میں مزید نمایاں اضافے کے حق میں دلائل کو مضبوط کیا۔

ابتدائی تخمینوں کے مطابق، اس ماہ خطے میں سالانہ افراط زر نے مشاہدات کی پوری تاریخ میں ریکارڈ 9.1 فیصد تک تیزی لائی جو ایک ماہ قبل 8.9 فیصد تھی۔

دریں اثنا، اے ڈی پی کے اعداد و شمار سے ڈالر کو نقصان پہنچا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اگست میں امریکہ میں 132,000 نئی ملازمتیں پیدا ہوئیں، جو کہ پیش گوئی کی گئی 288,000 سے بہت کم ہیں۔ کمزور رپورٹ فیڈ سے کم سختی کی توقعات میں اضافہ کر سکتی ہے۔

اگرچہ یورو بدھ کو دوبارہ ڈالر کے ساتھ برابری سے اوپر بڑھ گیا، لیکن یہ مسلسل تیسری ماہانہ کمی کے راستے پر ہے۔

تجزیہ کاروں نے خبردار کیا ہے کہ سنگل کرنسی کی پوزیشن متزلزل نظر آتی ہے۔

ای سی بی ستمبر میں شرح کو 50 بی پی ایس یا 75 بی پی ایس تک بڑھا دے گا - قطع نظر، یورو زون کے لیے فوری نقطہ نظر ایک بنیادی مائن فیلڈ بنی ہوئی ہے۔ لہٰذا، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی نیچے کی طرف دباؤ میں رہے گا، کامرز کے حکمت کاروں کا خیال ہے۔

"ہم نہیں جانتے کہ توانائی کی کمی یورو زون کی معیشت پر دباؤ ڈالے گی یا نہیں اور کس حد تک۔ تاہم، ہم جانتے ہیں کہ یہ ایک خطرہ ہے جس کا امریکی معیشت کو اس شکل میں سامنا نہیں ہے۔ اس کے علاوہ، امریکہ میں کلیدی شرح یورو زون کے مقابلے میں 2.25 فیصد پوائنٹ زیادہ ہے، افراط زر کی شرح تقریباً یکساں ہے۔ اس لیے، اگر ای سی بی ستمبر میں فیڈ کے مطابق اپنی کلیدی شرح بڑھاتا ہے (یعنی 75 بی پی ایس تک)، تو اس کا مطلب صرف یہ ہے کہ ایسا نہیں ہو گا۔ تاہم، یہ ڈالر کے مقابلے میں یورو کو نسبتاً بہتر پوزیشن میں نہیں رکھتا۔ اس لیے، اس وقت ہمیں یورو/امریکی ڈالر کے لیے بہت کم امکان نظر آتا ہے،" انہوں نے نوٹ کیا۔

یو بی ایس کے اقتصادی ماہرین کا خیال ہے کہ مستقبل قریب میں ڈالر کی مزید نمو کا امکان ہے۔ وہ پیش گوئی کرتے ہیں کہ یورو/امریکی ڈالر سال کے آخر تک 0.9600 تک پہنچ جائے گا۔

یو بی ایس نے کہا، "اس نے کہا، ہمیں یقین ہے کہ امریکی ڈالر اگلے چھ مہینوں میں سب سے اوپر ہو جائے گا کیونکہ منڈیاں فیڈ کے سخت موقف، یورپ میں توانائی کے بحران اور چین میں ترقی کے خدشات میں کسی بھی موڑ پر نظر رکھتی ہیں۔"

کریڈٹ سوئس کے ماہرین یورو/امریکی ڈالر پر مندی کا شکار رہتے ہیں اور تیسری سہ ماہی کے اختتام پر 0.9700 کے اپنے ہدف پر قائم رہتے ہیں۔

"ہم تسلیم کرتے ہیں کہ اگر ای سی بی 75 بی پی ایس کی شرح میں اضافے کے بارے میں سنجیدہ ہے اور یوروپی توانائی کے مسائل سے نمٹنے کے لیے سنجیدہ ہے، تو ہمارے یورو/امریکی ڈالر (سود کی شرح میں فرق اور یورپ میں توانائی کا بحران) پر مندی کی دو اہم وجوہات ہیں۔ جو کچھ تبدیل نہیں ہو رہا ہے وہ یورو ایریا کے کرنٹ اکاؤنٹ کی پوزیشن پر گیس کی بلند قیمتوں کا اثر ہے۔ آنے والے مہینوں میں خطے کو روسی گیس کی سپلائی میں مزید کمی کا خطرہ بھی تبدیل نہیں ہوتا ہے۔ 25 ستمبر کو ہونے والے اطالوی انتخابات کے بعد خطرے سے بچنے کا امکان، اگر نئی دائیں بازو کی حکومت یورپی یونین کے ساتھ بجٹ مذاکرات میں مشکلات کا شکار ہوتی ہے،" بینک کے تجزیہ کاروں نے کہا۔

"0.9700 کے ہمارے یورو/امریکی ڈالر ق3 کے اختتامی ہدف کو حاصل کرنے میں اب زیادہ وقت لگ سکتا ہے اور ہمیں اپنے بنیادی بیئرش ٹون کو تبدیل کرنے میں کوئی جلدی نہیں ہے۔"

0.9900-1.0100 رینج کے اندر مزید استحکام اس وقت بڑے کرنسی جوڑے کے لیے سب سے زیادہ امکانی منظر نامے کی طرح لگتا ہے۔

جوڑی کی توقع ہے کہ جمعہ کو امریکی ملازمت کے اہم اعداد و شمار کے اجراء تک کم از کم اس حد میں رہیں گے۔

1.0090 کی پیش رفت بلز کو 1.0105 اور پھر 1.0120 کی طرف جانے کی اجازت دے گی۔ دریں اثنا، 0.9900 کے قریب کم کی پیش رفت 0.9880 اور مزید دسمبر 2002 کی کم ترین سطح 0.9860 تک لے جا سکتی ہے۔