Последний, но самый цветущий месяц весны американская валюта встречает в «расцветшем» настроении. Кратковременные неудачи закалили доллар, который упорно стремится к новым пикам. При этом европейская валюта выглядит обессиленной, поскольку сейчас EUR просел после череды подъемов.
Уверенный рост гринбека обусловлен позитивными статданными из США, опубликованными в минувшую пятницу, 28 апреля. Согласно отчетам Бюро статистики американского рынка труда, в первом квартале 2023 года индекс затрат на занятость, расходы на оплату труда большинства работников увеличился на 1,2%. Эти данные последовали за ростом на 1%, зафиксированным в предыдущем квартале, и оказались выше прогнозов.
Другими важными отчетами стали сведения по инфляции в США, измеряемые индексом цен расходов на личное потребление (PCE). По итогам марта данный показатель сократился до 4,2% в годовом выражении (с февральских 5,1%). Согласно оценкам Бюро экономического анализа США, этот индикатор оказался ниже прогнозируемого (эксперты ожидали значения в пределах 4,6%). Что касается годового базового индекса цен PCE, на который ориентируется ФРС при оценке уровня инфляции, то он снизился до 4,6% (с прежних 4,7%). В месячном выражении базовая инфляция PCE и общая инфляция PCE увеличились на 0,3% и 0,1%, соответственно.
На этом фоне доллар расправил крылья, преодолев спад последних нескольких дней. При этом крупные игроки рынка увеличили позиции на покупку контрактов на индекс доллара (USDX) на 0,2 тыс., до 10,7 тыс. Кроме этого, хеджеры начали наращивать позиции на рост гринбека, число которых заметно увеличилось за последние 22 месяца. Продолжение текущей тенденции способствует удорожанию американской валюты, полагают эксперты.
В сложившейся ситуации европейская валюта уступила место американской, а также ряду других валют. Причина – ухудшение макростатистики из еврозоны. Согласно оценкам Евростата, в первом квартале 2023 года экономика региона выросла всего на 0,1%. На этом фоне пара EUR/USD одномоментно просела ниже круглого уровня 1,1000, но затем набрала обороты. Утром в понедельник, 1 мая, тандем пытался закрепиться в восходящей спирали. В первый день нового месяца пара EUR/USD торговалась по 1,1008, стараясь подняться выше.
Согласно прогнозам аналитиков, они рассчитывали на рост европейской экономики на 0,2% после ее увеличения на 0,1%, зафиксированного в конце 2022 года. Однако текущая ситуация далека от благополучной: на фоне общего спада в регионе экспертам пришлось пересмотреть прежнюю оценку экономики за последний квартал 2022 года (в 0,1%) в сторону ее снижения (до 0%). Тем не менее европейской экономике удалось избежать рецессии, которую ожидали многие участники рынка. По мнению аналитиков, этому способствовали теплая зима, на фоне которой существенно снизились цены на энергоносители, а также появление новых фискальных стимулов со стороны ЕЦБ.
Однако позиция европейского регулятора в отношении процентных ставок демонстрирует некоторую нестабильность. Эксперты и участники рынка ожидают от ЕЦБ, как и от ФРС, повышения ставок в мае. Однако некоторые аналитики полагают, что действия еврорегулятора в отношении денежно-кредитной политики немного запаздывают. Валютные стратеги BofA Global Research считают, что результаты ужесточения монетарной политики центробанка «материализуются только к четвертому кварталу этого года».
В сложившейся ситуации многие экономисты обращают внимание на крайнюю неопределенность перспектив большинства экономик. На этом фоне «стопорится» рост доллара, а евро испытывает серьезные трудности. Масла в огонь добавляет некоторое замедление американской экономики. Напомним, что в первом квартале 2023 года годовой ВВП США снизился до 1,1% с прежних 2,6%. Однако его увеличение произошло немного быстрее, чем у аналогичного показателя еврозоны. Этому способствовал рост потребительских расходов, резюмируют эксперты.
Помимо этого, аналитики опасаются усиления глобальной дедолларизации, которая постепенно набирает обороты. Некоторые центральные банки отказываются от доллара и переходят на золото, а также используют китайскую валюту в международных расчетах. Это ослабляет позиции гринбека и усиливает опасения по поводу перспектив мировой экономики. Однако эксперты не советуют «хоронить доллар» раньше времени, поскольку его доля в глобальных валютных операциях составляет 83,7%, а доля юаня – всего 4,5%.
