یورپی افراط زر ایک بار پھر ریکارڈ توڑ رہا ہے۔ یوروزون میں صارفین کی قیمتوں کے اشاریہ میں اضافے کے تازہ ترین اعداد و شمار نے اس کے سبز رنگ سے حیران کر دیا: ریلیز کے تمام اجزاء پیشن گوئی کی سطح سے تجاوز کر گئے۔ یورو-ڈالر کی جوڑی نے اعداد و شمار پر علامتی، لیکن قلیل مدتی ترقی کے ساتھ ردعمل ظاہر کیا۔ یورو/امریکی ڈالر بُلز 1.0130-1.0290 کی حد کو چھوڑنے کے قابل نہیں رہے، جس کے اندر یہ جوڑی دو ہفتوں سے ٹریڈ کر رہی ہے۔ یہ واضح ہے کہ تاجر جولائی کے یورپی مرکزی بینک کے اجلاس کے پرزم کے ذریعے رپورٹ کو دیکھتے ہیں، جس کے بعد مرکزی بینک نے شرح میں 50 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کیا۔ عام توقعات کے مطابق مرکزی بینک ستمبر میں بھی ایسا ہی فیصلہ کرے گا۔ اس تناظر میں، یورپی افراط زر میں جولائی میں اضافہ کوئی فیصلہ کن کردار ادا نہیں کرتا: مرکزی بینک زیادہ جارحانہ اقدامات کا فیصلہ کرنے کا امکان نہیں ہے۔

پھر بھی تازہ ترین رپورٹ کو نظر انداز نہیں کرنا چاہیے۔ لہٰذا، جولائی میں مجموعی سی پی آئی ایک بار پھر چھلانگ لگا کر 8.9 فیصد تک پہنچ گیا (جو جون میں 8.6 فیصد کی سطح پر تھا)۔ یہ ایک اور تاریخی ریکارڈ ہے، یعنی مشاہدات کی پوری تاریخ (1997 سے) کے لیے اشارے کی بلند ترین قدر۔ نتیجہ زیادہ تر ماہرین کی پیش گوئیوں سے زیادہ تھا: رائٹرز کے ذریعہ پول کیے گئے تجزیہ کاروں نے توقع کی کہ یہ 8.7 فیصد پر سامنے آئے گا۔ بنیادی کنزیومر پرائس انڈیکس (غیر مستحکم توانائی اور خوراک کی قیمتوں کو چھوڑ کر) نے بھی مضبوط حرکیات کا مظاہرہ کیا، جو کہ چار فیصد تک بڑھ گیا۔ ریلیز کی ساخت کا تجزیہ کرتے ہوئے، ہم یہ نتیجہ اخذ کر سکتے ہیں کہ یورو زون کے ممالک میں توانائی کی قیمتوں میں سب سے زیادہ اضافہ ہوا ہے۔ گزشتہ ماہ ان میں تقریباً 40 فیصد اضافہ ہوا۔ جون میں خوراک، الکحل اور تمباکو کی قیمتوں میں تقریباً 10 فیصد اضافہ ہوا (مئی میں 8.9 فیصد اضافہ ہوا)، صنعتی سامان - 4.5 فیصد (مئی میں 4.3 فیصد)۔ خدمات کی قیمتوں میں 3.7 فیصد اضافہ ہوا۔ یورو زون کے ممالک میں افراط زر کی شرح نمو کی سب سے مضبوط شرح تین بالٹک ممالک میں درج کی گئی - یہ 20 فیصد سے زیادہ تھی۔

یہاں یہ واضح رہے کہ یورو زون میں سالانہ بنیادوں پر بنیادی صارف قیمت انڈیکس نے گزشتہ ماہ غیر متوقع طور پر اپنی ترقی کو سست کر دیا، جو منصوبہ بند ترقی کے بجائے 3.7 فیصد پر ختم ہو کر 3.9 فیصد ہو گیا۔ اور گزشتہ ماہ جرمن افراط زر میں کمی کی پہلی علامات ظاہر ہوئیں۔ یہ تمام عوامل بتاتے ہیں کہ افراط زر کی شرح عروج پر پہنچ چکی ہے۔ تاہم، تازہ ترین ریلیز نے فیصلہ کن طور پر ان مفروضوں کو ختم کر دیا ہے۔

یہ بات قابل ذکر ہے کہ جمعہ کے روز، یورو/امریکی ڈالر بُلز نہ صرف افراط زر کی رپورٹ سے خوش تھے، بلکہ یورپی معیشت کی ترقی کے اعداد و شمار کے اجراء سے بھی خوش ہوئے: یورو زون کی جی ڈی پی میں اپریل سے جون کے دوران 0.7 فیصد اضافہ ہوا پچھلی سہ ماہی. سالانہ شرائط میں، اشارے بھی گرین زون میں 4.0 فیصد (3.4 فیصد کی ترقی کی پیشن گوئی کے ساتھ) سامنے آئے۔ تاہم، مزید تفصیلی مطالعہ کے ساتھ، یہ نتیجہ اخذ کیا جا سکتا ہے کہ صورت حال پہلی نظر میں اتنی گلابی نظر نہیں آتی ہے: تصویر ایک ملک سے دوسرے ملک میں بدل جاتی ہے۔

مثال کے طور پر، جرمنی میں جی ڈی پی کی شرح نمو، جو یورپی معیشت کا انجن ہے، نے مایوس کیا۔ دوسری سہ ماہی میں جرمن معیشت جمود کا شکار رہی۔ اس سال کی دوسری سہ ماہی میں، جرمن جی ڈی پی نے پہلے تین مہینوں میں 0.8 فیصد اضافے کے بعد صفر نمو ظاہر کی۔ اور بالواسطہ علامات کے ساتھ ساتھ میکرو اکنامک انڈیکیٹرز (پی ایم آئی، زیڈ ای ڈبلیو، آئی ایف او، جی ایف کے رپورٹس) کے حساب سے صورتحال صرف تیسری سہ ماہی میں مزید خراب ہوگی۔

میں آپ کو یاد دلاتا ہوں کہ گازپروم کی جانب سے سپلائی میں کمی کی وجہ سے یورپ میں گیس کی قیمتوں میں 20 فیصد - 2,300 ڈالر فی ہزار مکعب میٹر تک کا اضافہ ہوا ہے۔ اس کے علاوہ، اس ہفتے یورو زون کے توانائی کے وزراء نے عارضی طور پر نام نہاد "ای یو ممالک کی طرف سے گیس کے استعمال میں رضاکارانہ، عارضی کمی کے معاہدے کے سمجھوتہ ورژن" کی منظوری دی۔ ہم اگست سے مارچ تک نیلے ایندھن پر انحصار کو 15 فیصد کم کرنے کی بات کر رہے ہیں۔ اور اگرچہ کچھ ممالک کے لیے یہ معاہدہ کم سخت کمی فراہم کرتا ہے، جرمنی اس فہرست میں شامل نہیں ہے۔

میں یہ نوٹ کرنا چاہوں گا کہ گزشتہ سال یورپی یونین نے اپنی گیس کا 40 فیصد روس سے حاصل کیا تھا، اس لیے مزید پابندیاں اور سیاسی محاذ آرائی یورپی فریق کے لیے مزید افسوسناک نتائج کا باعث بن سکتی ہے۔ فنانشل ٹائمز کے مطابق یورپی یونین میں توانائی کے سب سے بڑے صنعتی صارفین پہلے ہی خبردار کر چکے ہیں کہ سرد موسم کی آمد کے ساتھ کچھ پلانٹس بند ہو سکتے ہیں۔ عام طور پر، متعدد ماہرین اقتصادیات کے مطابق، خزاں اور سردیوں کے عرصے کے دوران، یورپیوں کو نہ صرف صنعتی پیداوار میں کمی بلکہ بجلی کی فراہمی میں ناکامی کا بھی سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ لہٰذا مذکورہ تحقیقی اداروں کی رپورٹوں میں جھلکتی مایوسی کافی حد تک جائز ہے۔

اس طرح، میری رائے میں، تازہ ترین ریلیز جوڑوں میں صورت حال کو ریورس کرنے کے قابل نہیں ہیں. نہ تو یورو زون میں افراط زر میں اضافہ اور نہ ہی یورپی معیشت کی ترقی نے یورو/امریکی ڈالر بُلز کو 1.0130-1.0290 کی حد سے باہر نکلنے میں مدد کی۔ لہٰذا، 1.0150، 1.0100 کے اہداف اور درمیانی مدت میں - 1.0050 کے ساتھ، مختصر پوزیشنوں کو کھولنے کے لیے کسی بھی زیادہ یا کم بڑے پیمانے پر قیمت میں اضافے کا استعمال کرنے کا مشورہ دیا جاتا ہے۔