В среду утром пара доллар–иена настойчиво пытается вернуться к росту после 2-дневного нисходящего тренда. По мнению аналитиков, путь мажора наверх будет довольно ухабистым, но в конечном итоге гринбек завоюет новый пик. Как высоко он сможет забраться?
Вчерашняя динамика пары USD/JPY напомнила катание на американских горках. Сперва котировка резко набрала высоту, а затем также стремительно отправилась в свободное падение.
Драйвером роста в первой половине дня для доллара послужили рыночные опасения по поводу дальнейшего расширения монетарной пропасти между США и Японией.
Учитывая тот факт, что инфляция в Америке все еще остается устойчивой, сейчас рынок ожидает, что ФРС продолжит поднимать процентные ставки в течение следующих нескольких месяцев. Уверенности трейдерам добавляет позитивная макростатистика США.
Что же касается перспектив денежно-кредитной политики Японии, шансы на долгожданный разворот со стороны BOJ тают с каждым днем. В прошлую пятницу кандидат на пост главы Банка Японии Кадзуо Уэда дал четко понять, что намерен продолжать текущий голубиный курс.
На этой неделе риторика японских чиновников осталась в том же русле. Будущий председатель ведомства отказался обсуждать на данном этапе возможные пути выхода центрального банка из ультрамягкой политики.
Аналогичную позицию заняли и его потенциальные заместители. Редзо Химино заявил, что еще не пришло время для разворота, и поддержал сохранение аккомодационного курса в стране. Шиничи Утида также отмел возможность немедленного пересмотра текущей монетарной стратегии Банка Японии.
На голубиных комментариях политиков во вторник иена почувствовала сильный приступ слабости, что способствовало скачку пары USD/JPY. Мажор поднялся до уровня 136,93, однако удержаться на 2-месячном максимуме и тем более развить восходящий тренд ему не удалось.
Палки в колеса доллару поставили оптимистичные экономические данные Китая, которые оказались выше прогнозов и значительно подстегнули спрос на рисковые активы.
– Сильный набор индексов деловой активности в Китае вселил надежду на оживление второй по величине экономики мира и немного охладил опасения рынка по поводу глобальной рецессии, которую может спровоцировать агрессивное повышение ставок крупнейшими центробанками, – отметил валютный стратег OCBC Кристофер Вонг.
На этом фоне инвестиционная привлекательность доллара снизилась. Во второй половине вторника пара USD/JPY обвалилась на 0,9%, до уровня 135,73.
Некоторые эксперты связывают вчерашнее пике гринбека с техническими потоками в конце месяца, считая, что курс «американца» упал в результате фиксации прибыли.
Ястребиные настроения рынка позволили доллару укрепиться в феврале против его основных конкурентов на почти 3%, а относительно иены USD поднялся в прошлом месяце на 5%.
Как видим, расхождение в денежно-кредитной политике США и Японии по-прежнему остается главным катализатором роста пары USD/JPY. Поскольку в ближайшей перспективе этот фактор никуда не денется, многие аналитики прогнозируют мажору дальнейшее укрепление.
Следующими важными триггерами для актива доллар–иена должны стать данные по занятости и инфляции в США, которые выйдут в марте.
Если трейдеры увидят признаки напряженного рынка труда и устойчивого роста цен, это может существенно укрепить их ястребиные ожидания относительно дальнейших действий ФРС, что послужит для доллара ракетным топливом.
Попутным ветром для пары USD/JPY также может стать голубиная риторика японских чиновников. Если на мартовском заседании BOJ, которое будет последним для действующего главы ведомства Харухико Куроды, рынок не увидит никаких сдвигов в ястребином направлении, иена сильно просядет.
Еще один риск, который навис сейчас над JPY, – это сокращение экспорта в Японии. Несмотря на падение цен на сырьевые товары, в Стране восходящего солнца продолжает расти дефицит торгового баланса. В январе показатель поставил рекорд, достигнув 19,97 трлн иен ($155,33 млрд).
По мнению аналитика Bloomberg Роберта Фуллема, дальнейшие перспективы японского экспорта остаются мрачными, поскольку активность в некоторых крупнейших экспортных секторах страны по-прежнему испытывает большие трудности.
Согласно данным, опубликованным во вторник, производство автомобилей и полупроводникового оборудования в Японии заметно замедлилось в январе.
Р. Фуллем считает, что такими темпами дефицит торгового баланса Японии может приобрести хроническую форму, что в свою очередь приведет к еще большему ослаблению иены.
В настоящее время японская валюта имеет совсем небольшой шанс на рост. Курс JPY может подняться только в том случае, если Банк Японии резко переобуется и займет ястребиную сторону.
Конечно, такой сценарий выглядит на данном этапе крайне утопичным, но это не значит, что быки по иене отбросят его в сторону. Скорее всего, спекуляции на тему возможного разворота BOJ будут усиливаться по мере приближения к официальному вступлению в должность К. Уэды, что может ограничить подъем пары USD/JPY.
Несмотря на все препятствия, мажор все-таки сможет оседлать волну роста, уверены аналитики UOB. По прогнозам финансового конгломерата, в течение следующих нескольких недель котировка будет находиться в восходящем тренде.
С технической точки зрения преимущество также остается пока на стороне быков. Надежду в покупателей вселяют восходящие сигналы MACD, а также устойчивая торговля за пределами линии поддержки двухнедельной давности.
Основными рисками для трейдеров, играющих на повышение пары USD/JPY, являются явная перекупленность RSI и наличие ключевых скользящих средних.
Для продолжения бычьего движения паре USD/JPY необходимо сейчас подняться выше уровня 137,00. Это откроет путь к отметке 140,00.
Но на своем пути на север актив может столкнуться с некоторыми препятствиями. Крепкими орешками для быков будут максимум 20 декабря 137,47, максимум 16 декабря 137,80 и максимум 30 ноября 139,89.
